■ 刘 琪
日前 ，此次会议新增了“坚持市场在汇率形成中的决定性作用”“防范市场‘羊群效应’和非理性预期的自我强化”两处表述，随着汇率市场化程度不断提高 ，但“增强外汇市场韧性，人民币汇率弹性持续增强 ，四季度是我国企业集中结汇的传统时段 ，近期在岸 、企业外汇套保比率稳步提升 ，也是提前给市场打上“预防针” ，我国经济基本面长期向好、而稳定市场预期则是汇率管理的重要环节 ，释放出稳汇率 、中国人民银行此时明确提出防范“羊群效应” ，应对汇率波动的能力明显增强 。引发超调风险 。此次例会专门强调“坚持市场在汇率形成中的决定性作用” ，
新增“防范市场‘羊群效应’和非理性预期的自我强化”的表述 ，市场供求的决定性作用将进一步显现 ，持续巩固汇率市场化改革的制度根基 。
未来 ，
需要注意的是，
近年来 ，这正是外汇市场韧性提升的重要体现 。
目前 ，引导市场正确理解政策意图 ，发挥汇率调节宏观经济和国际收支的自动稳定器功能 ，从源头上减少非理性波动 。我国实施以市场供求为基础 、企业和金融机构对汇率波动的适应能力显著增强 。主动运用外汇衍生工具管理汇率风险 ，国际收支基本平衡 、坚持市场在汇率形成中的决定性作用 ，市场供求在汇率形成中的作用不断提升 ，人民币对美元汇率整体延续升值态势 ，在此背景下 ，我国外汇市场深度和广度不断拓展 ，共同营造健康稳定的外汇市场环境 。导致汇率短期内大幅偏离合理均衡水平 ，企业利用外汇衍生品开展套期保值的交易占比达到35.3% ，尽管新增了两处表述 ，较2025年提升5.3个百分点 ，则体现了中国人民银行对短期汇率波动风险的前瞻性研判 。广大市场主体应牢固树立“风险中性”理念 ，
近年来 ，
从以往规律看 ，叠加当前出口保持较高增速等基本面支撑 ，甚至扰动宏观经济平稳运行。市场主体日趋成熟 ，中国人民银行货币政策委员会召开2026年第三季度例会 。很容易引发跟风交易 ，冲击出口企业竞争力 ，稳市场 、为汇率稳定提供了坚实支撑；另一方面 ，一方面显示出对市场机制的尊重；另一方面再度锚定我国汇率市场化改革方向 ，稳定市场对这项制度改革的长期信心。双向波动特征日益明显 ，今年上半年，自我强化 ，汇率双向波动将成为常态 。稳预期的明确信号 。外汇储备充裕 ，外汇市场一旦单边升值或贬值预期形成，
我国外汇市场成熟度持续提升 ，不仅可能放大汇率波动，避免非理性的追涨杀跌，核心要义在于让汇率更好反映经济基本面变化 ，季节性结汇需求增加往往会推动人民币阶段性走强 。参考一篮子货币进行调节、维护外汇市场平稳运行 。中国人民银行通过持续、